荷兰式拍卖是一种什么拍卖方式 英国式拍卖和荷兰式拍卖( 二 )


对于用户来说,相对于ICO,IEO项目不存在不能上所的风险 。如果中签,开盘还能得到几倍收益 。来自PAData的数据显示,IEO项目投资者首日平均最高倍数约为8.44倍 。其中,参与币安IEO项目的投资者平均首日最高收益最多,平均约12.62倍,其次是火币,平均约8.82倍,最低的是Gate.io,平均也有约5.25倍 。
IEO项目开盘倍数&首日最高倍数
(*倍数均为相对于IEO众筹价)

荷兰式拍卖是一种什么拍卖方式 英国式拍卖和荷兰式拍卖

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整体来说,IEO是目前市场上现存的最好的代币退出通道 。但其存在很多问题需要克服 。IEO定位于营销的本质使得其过于注重“面子工程” 。从上图中可发现,个别交易所的IEO项目上线首日的开盘价竟然比众筹价更低,比如币安最新的IEO项目ERD、Gate.io的IEO项目BKC、DREP、CNNS 。显然低价开盘有利于冲击更高的首日涨幅 。但该项目热度一旦过去便面临着不断破新低的窘境,甚至沦为壳资源 。
币安、火币、OKEx IEO 投资回报倍数高峰过后逐日走低
(*投资回报倍数=每日收盘价/IEO价格)
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在ICO式微,无力作为交易所源源不断的项目池的情况下,币圈缺一个有力的募资工具,交易所「找项目难」将日益凸显 。IEO的定位势必要从营销回归到募资本身,才能为行业提供真正价值 。接下来,我们要讨论的问题是一个全新的IEO应该怎么玩?
一个全新的IEO应该怎么玩?
提升IEO代币体量
相比于ICO募资额大,募资时间长,任何人都可以参与,IEO 过小的份额释放,项目方悄悄解锁二级市场抛售等情况屡见不鲜,IEO的过程让财富变得更加集中化 。这也是V神之所以诟病“IEOs feels like a step backwards”的主要原因 。
当前IEO之所以吸引人,主要是因为发售价格低,价格上探空间大 。当前,IEO吸引来的用户通常是“羊毛党”,他们持有的资金潮汐般的在各个交易所IEO项目之间流转,项目本身通常的不关注的 。提升发售量后,使其稀缺性降低、FOMO效应骤减,更多的用户可以参与进来;提升发售量后势必要提升发售价格,使得用户变得理智,开始判断项目本身好坏,市场再次变得有效起来 。
募资收益去向重新分配
当前,IEO募集到的资金较少,交易所通常全部返还给项目方,但提升IEO发行量和发售价后,这将是一个非常可观的资金体量 。
我们知道,区块链技术可以零成本发行代币,在有具体的权益支撑之前,项目方发行的代币都是“空气”,不管以多少发行价卖出去,募集到的资金完全可以按发行价100%回购,实现托底发行 。对于大额募资来说,交易所托管募集收益,才能对项目方起到制衡作用 。
托管资金,交易所可以分配到两个去处 。其一是一定期限后,按照用户的平台币持仓数量、时长进行加权回购 。其二是持币用户进行投票,判断项目方白皮书中发展路线图的实际完成度,来进行分阶段解锁 。如果项目发展态势好,则要求回购的人理论上就少,更多的资金会解锁流向项目方;反之如果项目发展较差,没有投资者愿意长期持有代币,要求发行价回购 。极端情况是所有的钱都用于回购,交易所将所有发行的项目代币+0元募资收益返还给项目方 。
募资收益存在两个去向,使得资金在项目方和用户之间达到一种平衡 。这种平衡完全由市场自由调节 。有效的市场使优质项目能够融到大量资金,而劣质项目只能拿到0元,一定程度上起到了良币驱除劣币的作用 。


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