根据公司 披露的 Q4 季报,2020 全年实现收入 65.77 亿元,同比增长 66.2%,远超 行业总体增速 。公司中立定位再获多家客户背书,有望在下游客户多云部署策略中获益 。2020 年公司新增知乎、声网、虎牙、Bigo、搜狗等多家客户,主要得益于 公司的中立定位避免与下游客户产生业务竞争 。受益于数字化转型浪潮,公司深刻挖掘、理解客户需求,将从多云部署策略中获益,持续获得超过行业总体的收入增长 。我们预计未来三年收入增速保持 50%+ 。当前公司 主要客户群仍集中在互联网企业,公有云业务占主导 。但企业云收入增长 迅速,2020 年企业云收入 13.73 亿元,同比增长 182.3%,占公司总体比 重从 19 年 12.3%提升至 20 年 20.9% 。
我们判断未来公司企业云收入比重 将会进一步提升,为公司规模扩张提供新动力,并改善收入结构,提升盈 利水平 。优刻得则向上游 IDC 产业渗透,通过自建机房降 TCO,提升整体盈利水平 。2021 年公司提出更高要求,希望发挥中立优势,注重新产品研发,发展安 全屋、裸金属、混合云等差异化竞争产品,达到超行业平均水平的收入增 速,提升市场份额 。公司计划通过规模效应、发展政企业务提升毛利、推 出新产品带来利润平衡 。预计三年后实现盈利 。
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