偏债类过去三年平均回报率为１９．３８％ ， ９８．４６％的产品获得了正收益 ， 更有２１只产品的累计收益超过１００％

标点财经研究员　邓秀枝
权益类基金的高收益固然令人向往 ， 但天下没有免费的午餐 ， 高收益往往也意味着高风险 。对于风险偏好较低且追求稳健收益的投资者而言 ， 固收类基金是一个不错的选择 。
相较于股市的大起大落 ， 债券自身的波动性比较小 ， 且与股票的相关性较低 ， 所以偏债类基金在配置中至关重要 ， 通常用来降低资产组合收益的波动性 。
即使自带低风险属性 ， 可经过时间的锤炼 ， 各基金产生的收益亦有较明显的不同 ， 甚至有些基金会出现亏损 。如何在数量繁多的产品中挑选有实力的基金？各家基金的业绩又有怎样的差异？
为了解决这些问题 ， 标点财经研究院联合《投资时报》根据Ｗｉｎｄ对公募基金过去一年、三年（截至２０２１年末 ， 下同）的业绩进行了对比分析 ， 并在此基础上制作出《２０２２基金资产配置全样本报告》 。
研究结果显示 ， 上能获取近一年业绩的偏债类基金共计４１８９只（不同份额分开计算 ， 下同） ， 平均回报率为４．８６％；能获取近三年业绩数据的偏债类基金共计２２０９只 ， 平均回报率为１９．３８％ 。
需要提醒的是 ， 在研究过程中 ， 对一年、三年业绩进行统计时分别剔除了成立不满一年、三年的基金 。此外 ， 标点财经研究员对各基金管理机构旗下偏债类基金的一年期、三年期业绩分别进行了平均计算 。在对基金管理机构平均收益率进行排名时 ， 剔除了相关样本中产品数量不足５只的公司 。
１年期：逾９５％的产品获正收益
２０２１年 ， 我国稳健 ， 央行两次降低存款准备金率 ， １０年期国债和国开债收益率分别下行约３９ＢＰ和４６ＢＰ ， 债市全年走出“小牛市” 。
在此背景下 ， 进入样本的４１８９只偏债类基金２０２１年平均收益为４．８６％ 。其中有４０１０只产品取得正收益 ， 占比为９５．７２％；１７８只产品复权单位净值下跌 ， 占比为４．２５％ 。
具体来看 ， 前海开源可转债以４８．６３％的收益率领先 。紧随其后的是华商丰利增强定开Ａ ， 收益率为４５．２３％ 。排在第三位的是天弘添利Ｅ ， 收益率为４４．８７％ 。另有华商丰利增强定开Ｃ、天弘添利Ｃ、广发可转债Ａ、广发可转债Ｅ、广发可转债Ｃ收益率均超过４０％ ， 依次位列第四至第八名 。
除此之外 ， 排在前十的基金还有天弘弘丰增强回报Ａ、天弘弘丰增强回报Ｃ 。
并非所有的产品都能有较好的表现 。有２４只偏债类产品２０２１年收益率低于－１０％ 。领跌者为鹏华全球中短债人民币Ｃ ， 回报率为－４９．１１％ 。鹏华全球高收益债美元现汇、鹏华全球中短债美元现汇Ａ、鹏华全球中短债美元现汇Ｃ、鹏华全球高收益债人民币、鹏华全球中短债人民币Ａ紧随其后 ， 净值跌幅均超过４６％ 。以上产品清一色是债券型ＱＤＩＩ基金 。
此外 ， 排名后十的基金还有民生加银添鑫纯债Ｃ、民生加银鑫享Ａ、民生加银鑫享Ｄ、民生加银鑫享Ｃ ， 净值跌幅均超过２０％ 。

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