如何根据经济周期进行资产配置，经济周期对股票投资又有哪些影响( 五 )

债券还有一个风险比较隐蔽，就是通胀风险，从长期来看，债券是跑不赢通胀的，所以一旦通胀来了，就要投资于商品，从债券中退出。我们可以通过CRB指数来预测通胀，如果CRB开始见底上涨，那么债券的牛市就要结束，我们就可以考虑开始逐渐退出债券投资了。
最后就是商品投资的风险控制了，商品价格波动一般体现在期货市场上，由于期货都是保证金交易，加了非常大的杠杆，所以商品价格的波动会非常大。
预测商品价格走势的是CRB指数以及CRB/股票指数的比值，这两个指数都在年限之下，就是商品熊市，否则就是商品牛市。当然也可以看PPI跌幅缩小同时铜价快速上涨，这时候就是商品的牛市快要来了，比如现在就是这种情况。所以我一直建议大家投资有色。
下回我们接着讲，投资股票时，每个板块最适合的投资时机。
经济就如同四季，四季有春夏秋冬，经济一样是按照一定的周期反复循环，不断前行。很多人买理财产品，一出手就是上万甚至上百万，在买之前不愿意花一点时间学习和了解相关的知识和风险，买完之后出现了大额的亏损才后悔不已。理财是一门学问，不是心血来潮随便一买就能赚钱的事，先学习一些理财方面的知识，再把血汗钱投入到正确的资产当中去，确保本金的安全。
前面我们讲了股票、债券、商品的风险以及在不同经济周期如何进行配置，今天我们着重讲一下，投资股票，在不同时期投资哪种产业更合适。
股票的投资一般都是在熊市中就开始布局了，股票一般领先于实体经济，因为股票买的都是预期，预期经济该触底反弹了，那么股市就会开始涨。一般最开始启动的行业，就是券商，券商一旦启动了，牛市就会到来。原因很简单，券商在熊市中，市场不好，交易量低迷，所以业绩也会非常差，那么表现出来的就是券商一直低迷。当市场开始反弹了，交易量马上就会起来，券商的业绩也就越来越好，所以由最低点一下反转，启动最为猛烈和迅速。
下面我们就来系统的讲一下，经济周期的每个阶段投资股市对应的板块。
第一阶段，股市整体还处于熊市末期，但是也有板块会有行情，比如公共事业类和金融类，运输业也开始有所表现。理由是因为降息，公共事业这种重负债的行业会表现的很敏感。
第二阶段，债券已经进入牛市时，基本可以判定第二阶段到来，此时消费行业比较受青睐，因为此时很多消费股还出去低估区域，无论是日常消费还是可选消费都有不错的表现。此时的金融和公共事业就要表现偏弱了。
第三阶段，此时公共事业类见顶，原材料和能源、有色表现出色，因为预期商品价格将要大涨。金融和消费上涨趋势放缓，因为后面的收益空间变小了。
第四阶段，技术板块开始爆发、医疗股开始表现，牛市也到了末期，因为这些行业的业绩一般到了经济周期的中后期才会改善。当然，今年的医药行情很早就启动了，这样是因为事件驱动导致。
第五阶段，只剩下喝酒吃药行情，原因就是市场信心不足，对于经济预期不好，所以都去买确定性更高的价值股。这就要非常小心了，股市已经见顶，随时准备抽身离开。
第六节段，没有赚钱的板块，现金为王。
接下来，我们具体讲讲股票投资时，每个行业在经济周期各个阶段的股票表现
公用事业类
包括电力，机场，水利，高速公路等，最佳买入时期是第一阶段和第二阶段，第三阶段和第四阶段也能获利，但是收益明显下降，第五第六阶段都是亏损。
房地产类

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