蚂蚁金服30亿撬动3000亿 蚂蚁3000亿杠杆怎么做到的

2020年的深秋 , 一颗重磅炸弹投向资本市?。?蚂蚁金服有望于年底上市 , 多少人握紧自己的血汗钱跃跃欲试?你或许很懂淘宝,但是对于这家互联网独角兽,你真的了解吗?知道为什么说蚂蚁是空手套白狼起家的吗?
蚂蚁金服最核心的身份不是电商支付平台,而是一个贷款平台,其本质是一家银行 。2020上半年蚂蚁集团营收有三大块,其中数字金融科技平台营收为459.72亿元,合计占总营收的63.4% 。所谓的数字金融科技平台,主要就是借呗、花呗服务,如果把蚂蚁当做一家银行来看 , 借贷利息收入本身就是银行的主要收入来源 。
举个例子,2017年第三季度工行营收为1695亿元,其中净利息收入为1332亿元,占比高达78.58%,所以蚂蚁的竞争对手就是传统银行 , 阻力可想而知 。但是蚂蚁有一项法宝,并据此创造了一项商业奇迹,就是用30亿元本金撬动3000亿的借贷 。
工商银行的注册资本超过三千五百亿 , 还有无数的个人储蓄,而早期手握30亿元的蚂蚁,注册资本和一家泉州银行相当 。但是在2017年6月蚂蚁实现了借呗贷款余额:1659.85亿元 , 花呗贷款余额992.09亿元,这两项蚂蚁的核心业务贷款余额高达2651.94亿元,所以就有了蚂蚁用30亿撬动3000亿的说法,号称100倍杠杠,这是比索罗斯还要骚的操作 。
到了今天,2020年上半年蚂蚁的账面贷款余额高达21540亿,乍一看是逆天成长了 , 但是这个贷款本金在经过2018年之后,大部分是银行的钱了,不存在高杠杆的说法 。
今天说旧不说新,新的已经没有意思了 , 和传统银行业务没有两样,只是通过蚂蚁的平台帮助银行开展借贷业务 。旧,才是蚂蚁的第一桶金和巅峰操作 。
蚂蚁借呗的日利率和花呗分期的手续费,大家都有目共睹,都算是比较高的借贷 , 但是好处就是不需要抵押,依靠的是个人信用 。以2017年2651.94亿元的贷款余额,就能算出蚂蚁一天的利息收入 。按照早期较高的日利率计算,活脱脱一天赚一个小目标 。而融资的成本的是多少呢?
首先蚂蚁绝对不会自己拿出这2651.94亿元 , 不然这生意就没法做了 , 当然也不是直接找银行借的,不然这边收利息 , 那边还利息,只能赚个手续费 , 不足以让蚂蚁赚到第一座金山 。那蚂蚁放给万千年轻人和创业者的两千亿是哪里来的?
首先第一笔30亿借出来后,蚂蚁就有了30亿的债权,在当今的金融体系里面债权是可以继续抵押融资的 。有两条路可以用这30亿的债权,第一条路是银行,但是银行并不会给你全款,30亿债权一般只会给你21亿融资 。你拿着这21亿新的债权又去银行融资 , 你会拿到15亿左右,15亿债权再去银行融资,很快就会弹尽粮绝 , 贷款规模只有百亿元左右 。
【蚂蚁金服30亿撬动3000亿 蚂蚁3000亿杠杆怎么做到的】但是蚂蚁选择了第二条路,就是搞资产证券化 。资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持 , 通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的过程 。
通俗的来说,资产证券化和粗暴银行抵押融资不同 , 资产证券化就是对手里的贷款或者应收账款进行重组形成资产池,让这笔债权的收益以及未来收益稳定化 , 一旦稳定化并且配上担保,债权就有比肩货币的流通能力,可以获得全额的贷款 。
那么30亿债权资产化融资换来30亿,理论上只要信用足够,新投资者对你的未来足够认可,就可以在合法的情况下实现资产放大,蚂蚁就是这样撬动了百倍的杠杠 。


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