反之，可转债的剩余期限越短，可支撑的溢价率就越低 。这很好懂，你再强，不给你时间，啥也干不成 。刘翔无法5秒跨110米栏，博尔特也不能3秒跑完100米 。一只转债剩余期限只有一个月，未来一个月无论是大盘指数还是正股业绩，产生大幅飙升的可能性都很小，一眼可以看到结局，高溢价也就没有存在基础 。
6、可转债是否进入转股期 。可转债的剩余时间长，可支撑的溢价率越高，但有个例外，当转债价格高，又未进入转股期的话，这时候不仅不会支撑高溢价，反而会产生负溢价 。原因是转债价格高企，意味着正股已经经历了一轮暴涨，未来继续上涨的空间有限，反而有冲顶回落的风险，于是负溢价提前计提了未来可能出现的下跌 。而未进入转股期，无法转股套利，股债联动效应差，高溢价就缺乏动力 。上机转债、雪榕转债、福莱转债、龙蟠转债都是价格高、未进入转股期而出现负溢价的典型 。
7、可转债是否有强赎风险 。未进入转股期的转债和未达到强赎条件的转债，因为没有突然强赎的风险，又尚有时间去抹平溢价，只要有人愿意接盘，溢价率就可以在炒作中飙升到很高 。而转债一旦满足强赎条件，上市公司随时可能对转债提前赎回，溢价也就不能持续 。所以，一旦宣布强赎，高溢价转债便会应声下跌抹平溢价——强赎的枪声意味着转债的死期只剩下一个月了，价格再也蹦跶不了哪里去 。
8、转债的上市时机和持股意愿 。牛市发行的转债，即便迎来熊市，往往也能扛住比较高的溢价 。原因是可转债有债性，股市暴跌，转债相比正股，价格往下的空间有限，投资者只是被套牢，却没有股票投资者“腰斩再腰斩”的恐惧，所以宁愿装死等回本，也不愿意像股票投资者一样割肉 。正股狂跌，转债价格不跌，溢价率自然就会升高 。
最典型的是航天信息发行的航信转债和上海电气发行的电气转债，它们均在2015年牛市时发行，发行后不久就遭到了股市暴跌 。这两只转债一上市，溢价率就高达90%和40%，但不管后来股市如何暴跌，它们在其后数年均维持了这样的高溢价，直到去年以来股市走牛，它们的溢价才逐渐缩小 。所以高溢价，有一定的锚定效应，第一时间产生了高溢价，往往能维持好久，而第一时间产生的是低溢价，在股价不跌的情况下，要扩张溢价却不容易 。
影响可转债溢价的因素还有很多，在我看来，主要的就是上面8种 。这8种影响因素并非独立存在，一只转债可能同时存在上述多种因素，从而生出千变万化的组合 。比如横河转债，之所以连遭游资爆炒，维持着400%的高溢价，就是因为它具备维持高溢价的多种因素：一是题材上属于科技题材，与炙手可热的特斯拉概念有关，给人想象力；二是剩余规模很小，只有3000多万元，十分容易控盘；三是它的股价低于强赎价，没有强赎风险 。
游资选中横河转债来炒作，是有内在逻辑支持的，是从转债中精挑细选的，而不是心血来潮的选择 。搞懂了影响转债溢价的因素和构成，有助于理解和判断某只转债的溢价是高是低，不至于心慌慌没底，也就有可能发现横河转债这样的潜力种子 。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负 。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准 。

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