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战国时文学家宋玉在形容女子美貌时,用了这样的语句:眉如翠羽,肌如白雪;腰如束素,齿如含贝 。
其中“齿如含贝”形容的便是人的牙齿,如贝壳一样整齐洁白 。可见,一口洁白整齐的牙齿,对人的整体形象来说有多重要 。
随着人们生活水平的提高以及消费升级,同时满足美学与健康学的隐形矫治器,便替代钢丝牙套,成为人们的新追求 。
就在6月16日,隐形牙套生产厂家时代天使,正式登陆港交所,并在收盘涨131%,市值达665亿港元 。
一口牙套撑起600多亿港元市值,时代天使凭什么?
01、险些夭折时代天使在港交所敲钟,也让其背后的创始人李华敏走进大众视线 。
今年47岁的李华敏,出身于一个口腔世家 。其父李世俊是南宁天使口腔病防治医院的创始人,还曾参与组建过中国牙防基金会 。不过,李华敏的大学学的是审计学 。
李华敏跟隐形牙套结缘是在2003年 。
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上世纪90年代,一家叫作艾利科技的美国公司,开发出用透明牙套取代合金矫正器的技术,并在2001年成功登陆纳斯达克 。
也在这一年,年逾古稀的清华大学机械系教授颜永年,以及时任首都医科大学口腔医学院院长的王邦康,对该技术产生了浓厚的兴趣,便投身至此 。
然而,热情败给了现实,虽然这项技术的研发在中国是个创举,但路并不好走,最大的路障就是资金 。
2003年,李华敏和父亲听说这件事,考虑到口腔科的前景,便以200万元的价格买断了这项技术,同时投入了500万元,与二人共同成立了北京时代天使生物科技有限公司 。
这成了李华敏艰苦岁月的开始 。
跟传统矫治技术相比,隐形牙套美观、方便,易清洗,且对于牙周黏膜组织一般不会造成损伤,而这代价就是更高的技术要求,涵盖了口腔正畸学、计算机科学、生物力学、3D打印、材料学等多种领域 。
也因此,在最初那几年,李华敏的团队将时间、精力和财力都投入到了反复的实验、研发、临床试验中 。
但等真正研发出了第一款产品,新的挑战又来了 。
有人用“消费者眼中壁垒远高于供给端技术壁垒”来形容隐形矫治行业,通俗解释就是,用隐形牙套矫治牙齿,除去工艺难度外,消费者关注的点能否量化才至关重要 。
但这个行业因为开发历史短暂,案例数量、消费者的反馈不足,且在品牌没有名气之前,消费者唯一信赖的只剩下医生 。医生为什么要平白无故地给一个新诞生的品牌背书呢?
产品虽然研发出来了,但无人敢用 。李华敏感受到了巨大的压力,一边是无底洞一样的投入,另一边则是不见成效的反馈 。
最艰难的时候,李华敏甚至把房子拿去做了抵押 。一直到有资本介入,才稍有好转 。
也是在这期间,李华敏结识了当时在华平投资的冯岱 。一直专注于口腔领域的冯岱,拿到了高瓴资本的一笔投资,成立了专注口腔产业投资的松柏投资,并于2015年以6394万美元的价格,收购了时代天使的全部股权 。
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后来,为了留住和激励员工,冯岱还给李华敏和时代天使员工持股平台让渡了部分股份 。
根据招股书,在时代天使IPO前,松柏投资持有时代天使67.12%的股份,而松柏投资背后股东又是高瓴资本,间接持有时代天使64.88%的股权 。公司CEO李华敏通过天荣企业有限公司持有公司15.87%股份,COO陈锴通过广福环球有限公司持有公司7.94%股权 。
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