伊利股份，现在值得持有么？

最近食品饮料普遍涨势很好，但是有一家乳业龙头却没跟上节奏，今天我们就来分析一下这家公司，他就是伊利股份。伊利股份19年年报，营业收入902亿，同比增长13.41%，扣非净利润62.68亿，同比增长6.64%，毛利率37.35%，上一年为37.82%，略微下降，净利率7.72%，上一年8.17%，有所下降，每股收益1.15元，净资产收益率26.38%比上一年略增，周转率1.67比上一年增加0.03，资产负债率56.54%，上一年41.11%，增加近15% 。从静态分析来说，营业收入、净利润都是行业数一数二的企业，占有市场的绝对份额，近几年毛利率一直保持在30%以上，生意还是很容易赚钱的，净资产收益率一直在25%左右，公司赚钱能力很好。从动态来看，相比上一年变化比较大的是资产负债率，增加了近15% 。我们从资产负债表可以看到，短期负债为45.6亿，比上一年增加199.38%，但是再往前看，近五年我们可以看到，公司短期负债波动很大，最多的时候有80多亿，最少的时候只有1.5亿。19年的公司货币资金为113.3亿，完全可以覆盖短期负债，所以不用太担心公司债务问题。而且我们可以看到公司的应收票据及账款是18.37亿，而应付票据及账款是108亿，说明公司行业地位很高，基本上都是别人先付定金再慢慢给别人发货。值得注意的是存货，19年为77.15亿，比上一年增长40.09%，库存增加说明需求降低了，这一点需要引起关注，看看是不是市场对于公司的产品认可度出现下滑。最后我们看看公司自身成本控制方面，三费情况，销售费用210.7亿同比增加6.56%，管理费用42.85亿同比增加43.8%，财务费用800.2万同比增加113.28% 。财务费用很低，忽略不计，管理费用上升过快，说明公司在成本管理上有待加强。总的来说，伊利股份作为一匹公认的白马股，毋庸置疑。各方面表现都非常好。那么现在的股票价格怎么样呢？本来前几天就想分析这家公司的，也买了一些他家的股票，结果没想到今天就涨了6% 。根据历史数据，我们看最近五年。市盈率最低出现在17年5月18倍左右，最高出现在18年1月不到34倍，平均市盈率25倍左右，当前市盈率31.82倍，高于历史平均水平。市净率最低出现在16年1月4倍左右，最高出现在18年1月8.8倍左右，平均市盈率6倍左右，现在市盈率6.88倍。现在的价格还是偏高，忍不住的朋友可以慢慢建仓，忍得住的朋友就再等一等吧，看看能不能遇到更好的价格。

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