4、看弥补回撤所需的时长 。其实 ， 基金产生或多或少的回撤并不可怕 ， 重要的是回撤后净值是否能“起死回生” 。如果基金A产生5%的回撤之后表现平平 ， 需要半年时间才能创出新高 。而基金B虽然产生了20%的回撤 ， 但仅用一个月时间就可以填补这个大坑 ， 净值重新创出新高 。那么对于长期投资者来说 ， 基金B或许是更佳选择 。
因此 ， 基金回撤小 ， 意味着持有体验好 ， 但也存在涨不动的风险哦！而回撤大的基金也不能一竿子打死 ， 要分析产生回撤的原因 ， 基金的回撤大 ， 可能是风格比较激进、或者是刚好遇到行业周期拐点 。如果你持有的基金正在面临较大的回撤 ， 先不要慌 ， 检查一下它的净值曲线 ， 看看在市场过往的数次调整中 ， 基金的最大回撤是多少 ， 后期又经过多长时间将前期回撤填补回来 ， 这样一来 ， 对自己的基金组合也能做到心中有底 。很多出色的权益基金 ， 虽然看起来回撤比较大 ， 其实主要是因为承担了市场的系统性风险 。短期波动既不会改变好公司的基本面 ， 也影响不了好基金的净值上涨潜力 。
最大回撤在投资中有啥用？
1、帮助衡量风险承受能力
投资是件收益与风险并存的事 ， 在投资前要明确自己对风险的承受能力 。市场下跌的时候 ， 每个人都会产生不同的情绪 ， 有的人跌10%就会恐慌不安 ， 有的人跌20%还能淡定自若 。最大回撤是衡量产品在某段时间内最糟糕的业绩表现 ， 最大回撤越大 ， 对于投资者的心理考验就越大 ， 毕竟回撤超出自己的承受范围 ， 肯定会影响持有感受 ， 甚至会因为焦虑、恐慌等负面情绪 ， 做出不理智的投资行为 。
2、帮助筛选相对稳健的产品
以基金A、基金B两只产品为例 ， 在一年内 ， 两只基金的收益率均为60% ， 但基金A在一年中的净值曲线相对平滑 ， 意味着其最大回撤相对B基金更小 。从“收益回撤比”（计算公式：收益/最大回撤）的角度来看 ， 基金A会让我们在承担相对较小风险的情况下获得60%的收益率 ， 投资体验更好 。
基金A和基金B一年内的净值走势模拟
注：模拟数据 ， 仅供说明参考 。
3、帮助确定与风险偏好相匹配的仓位
根据单只基金的最大回撤 ， 可以大概确定出符合自己风险承受力的基金仓位：仓位=可承受的最大亏损/基金的最大回撤 。比如某基金的最大回撤是30% ， 而自己能承受的风险是持仓下跌15% ， 那么建议购买50%的基金 ， 剩下的仓位做一些风险较低的稳健投资 。
4、帮助确定加仓的合理时机
假设我们已经挑选到了风险收益特征和自己匹配的基金 ， 那么即便是在市场下跌时 ， 基金的波动也大概率在自己的可承受范围之内 ， 会让我们更容易拿得住 。如果我们想积极把握投资时机 ， 甚至在基金产生回撤时还会继续加仓 ， 降低持仓成本 ， 锁定未来的上涨机会 。在加仓的操作中 ， 基金的“最大回撤”就可以发挥参考线的作用 ， 让我们真实地了解基金的回调属于什么水平 。以普通股票型基金指数为例 ， 过去5年的最大回撤为29.37%(时间区间为2017.11.13-2019.1.3) 。在后面的两年时间里 ， 普通股票型基金指数最大回撤为16% ， 再也没有出现过29%的回撤水平 。也就是说 ， 如果我们的计划是出现最大回撤时加仓 ， 结果就是一直都没有加仓的机会 。当我们以上帝视角再去看基金的净值走势 ， 会发现过去两年中有几个不错的加仓节点：加仓时点1-2019.6.6 ， 下跌幅度超12%；加仓时点2-2020.3.23 ， 下跌幅度近16%：加仓时点3-2021.3.9 ， 下跌幅度超16% 。几次加仓时点都是在下跌幅度超过历史最大回撤的40%左右时出现的 。总的来说 ， 以“最大回撤”作为加仓参考指标 ， 虽然不一定能让我们“买在最低点” ， 但可以实现“买在相对低位”也是相当不错的 。

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