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题主可能对私募有误解，先不说私募公司是不是都很有钱，资金募集本来就是私募公司的最主要职能，跟有没有钱真没太大关系 。下面就结合我多年与私募打交道的工作经验，跟大家聊一聊私募是什么、私募是怎么运作的、我前公司发行私募产品的真实案例，然后说明为什么私募自身有钱还要去募集资金、最后谈谈那些年我跟私募打交道的过程中个人的一些体会 。
回答中可能会涉及一些金融专业术语，我会尽量以最通俗易懂的方式给大家解释，如果实在看不明白，欢迎关注私信我，一起交流！
私募是什么
- 简单来说就是被监管机构批准的，可以私底下向他人募集资金，并用这些募集到的资金做投资的公司 。
- 私募对很多不了解的人来说可能是个高大上的东西，但实际上私募产品跟银行、券商或公募机构发行的理财产品区别在于投资者的门槛限制，私募的门槛是一百万 。换句话说我们跟私募的距离在于有没有一百万 。
私募如何运作
我下面给大家介绍一下私募的通用运作方式和有限合伙两种常见形式 。
特别说明：目前市场上有许许多多种私募运作方式，可能不同类型私募在细节上略有差别，但整体的运作方式相差不大 。
一、私募通用运作方式
- 张三、李四和王二胖子三人各有一百万，三人都想去炒股，但又不懂操盘，于是他们找到了一个叫钱忽悠的专业人士代他们炒股，这个叫钱忽悠专业人士的就是投资顾问 。这时候问题来了，如果钱忽悠把他们的钱忽悠跑了怎么办 。
- 四人一合计，找一家四人都信得过的公司代为管理不就行了嘛！这家有资格代为管理的公司就叫私募公司，也就是私募管理人 。然后私募公司出了一个协议限制了大家的权利和义务，这个协议就叫私募资管计划 。
- 可是三人还是不太放心，觉得还是银行安全一些，所以三人决定，必须把炒股的资金放在银行的特定账户里，让银行代为看管，这家银行就叫托管银行 。
- 于是一个完整的私募运作流程就出来了，如下图所示 。
- 私募公司设立资管计划时一般会收取0.2%的管理费，托管银行一般也收0.2%，所以张三等人需要支付管理费和托管费各0.6万元，合计1.2万元 。
- 托管机构除了找银行之外，找券商也是可以的，在我的工作经验中，我觉得券商的效率比银行要高一些，而且收费还低 。
- 管理费和托管费的具体收取比例是可以谈的，一般来说规模越大能谈到的收取比例越低 。例如我们之前发过一个2亿规模的管理费只收0.1%，托管费只收0.05% 。
- 投顾费用 。即张三等人支付给钱忽悠的费用 。投顾费用的收取没有一个固定标准，看怎么跟投顾谈了 。例如按已实现收益提取固定比例、或按已实现收益提取阶梯比例等 。下面这张表是当时跟我们合作的一个投顾的提取方式，按已实现收益对投顾费用进行阶梯提取 。
- 举个例子，假设已实现收益为80%，那么投顾提取的实际比例是：
- （80%-50%）×40%+（50%-30%）×30%+（30%-10%）×20%+10%×5%=22.5% 。
在一六年下半年前，我前公司发行的各类私募产品都用上面这种最简单的方式发行，但一六年下半年后监管就不让备案分级产品了，所以有限合伙就是一种不错的替代方案 。所谓分级就是根据投资者不同的风险偏好，将投资者拆分为不同的类型，为方面大家理解，举例说明 。
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