加盟孩之宝玩具利弊分析和费用孩之宝玩具加盟费用多少

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孩之宝的业绩似乎在证明它重回增长轨道，但疫情的不确定性和自身对合作伙伴的依赖却又为孩之宝的2020蒙上了另一层阴影。
2月11日美股盘前，孩之宝公布了2019财年第四季度及全年财报。
（刚刚收购的小猪佩奇母公司eOne会在2020Q1并入孩之宝财报，所以这份财报不包含eOne 。）
先看全年业绩：
营收为47.2亿美元，同比增长3% 。营业利润翻倍，增至6.521亿美元，占营业收入的13.8% 。全年净利润为5.205亿美元，同比增长136% 。再看Q4业绩：
Q4营收14.3亿美元，同比增长3% 。营业利润1.9亿美元，是去年同期的18倍，占营收的 13.3% 。净利润2.67亿美元，每股盈利2.01美元。这里计入了一笔与收购eOne相关的约1.03亿美元的外汇收入。单纯看业绩，孩之宝似乎已经走出了去年的阴霾，恢复到了之前的增长轨迹。
受业绩刺激，凌晨美股开市后，孩之宝的股价大涨9%，但随后又陡降，截至2月11日美股收盘，股价较前一个交易日微跌0.79% 。孩之宝被拉回了正常的市值区间。
这波陡降或许是因为投资者想起了中国爆发的新冠疫情。在电话会上，公司CFO Deb Thomas 谈到了中国代工厂工人暂时无法复工的情况：
“到目前为止疫情对我们的影响还很小，但我们很难量化未来的潜在影响。这取决于疫情持续的时间……我们正在重新规划直接来自中国的货物，计算我们损失的产能……我们会全力保障货物流通……我们会按产品的发售计划确定产品的优先级并尽快恢复产能，满足接下来一年的需求。”
虽然孩之宝从贸易战打响第一枪后就在积极调整中国的供应链，但依然有超过一半的玩具产自中国。所以新冠疫情对其影响不容小觑。
实际上从中国爆发疫情开始，孩之宝连带着其他美国玩具股都呈现出了波动下滑的趋势。
在关税阴影和疫情爆发之下，玩具巨头们可能会重新审视中国的供应链地位，将工厂搬到人工更便宜的东南亚。孩之宝此前曾宣布计划到2020年将来自中国的玩具比重削减到50% 。这对于中国的玩具工厂来说不是好消息。
在玩具反斗城经历过一次破产后，孩之宝就开始加强对供应链和库存的管理，以满足零售商对于库存快速反应的需求。
2019年，孩之宝在北美上线了直营电商平台Hasbro Pulse 。在欧洲，亚马逊成了孩之宝最大也是增长最迅速的客户。积极拥抱电商进一步降低了孩之宝的库存压力。
在梳理供应链的同时，孩之宝也在努力摆脱玩具公司的帽子，向IP产业链的更上游进军：2018年底买下恐龙战队IP；2019年38亿美元收购eOne；上马4部电影项目；万智牌游戏登陆Epic游戏商店。
但种种这些努力看起来还只是开了一个头，能取得多少成效，还得看未来的经营。
北美市场回暖，海外市场受汇率影响出现下滑北美市场全年营收24.5亿美元，同比增长3% 。国际市场全年营收18.36亿美元，同比下滑1%亚太市场全年同比增长3%，是海外增速最快的市场总体来看，孩之宝的玩具销售业务，尤其是美国本土的业务，在这一年里稳定回升。
值得注意的是今年北美市场的营业利润取得了账面上的大幅增长，从2018年的3.7亿美元增至2019年的4.15亿美元。但这个增长实际上来自公司内部的部门调整。按照今年的标准重新计算2018年的营业利润，其实是4.16亿美元，也就是说2019年北美玩具部门的营业利润实际上下滑了。
这个下滑和孩之宝今年具体的销售情况有关。简单来说，今年卖得最好的是合作品牌的玩具，而非孩之宝自己的品牌。由于IP授权费的缘故，这些玩具的利润率更低，销量扩大后，孩之宝的营业利润就变低了。

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