克而瑞房地产排名( 二 )


业内认为,加快土地开发和销售,把已经建好的房子要尽快卖出去,形成真正的经营性现金流,通过自身造血能力降负债言至关重要,此外,港龙中国和领地集团之所以能在短时间内快速改善财务状况,也与自身的规模体量有关,同为新晋IPO房企,港龙和领地市值不足百亿,债务调节比较容易出成果 。
实际上,对于财务健康排名位于中等水平的房企而言,降负债相对而言比较简单,只要稍微改变下一两个指标,排名就很容易提高,比如,华侨城和时代中国,两家房企在有息负债规模指标上进行了改善,前者从20%增速降至﹣2%,后者17%降至﹣11% 。
至于九龙仓,香港房企的负债率普遍较低,九龙仓具备较强的财务能力,其融资成本仅为1.4%,居行业最低水平,这主要与九龙仓自身的盈利能力较强有关,其地产之外的收入占比高达一半,业绩增长预期和稳定性较高 。
一位不愿具名的证券分析师对和讯房产表示,对于降负债而言,不同房企面临的压力和能采取的措施完全不同,对高负债房企而言,降负债是当务之急,债务优化力度可能很大,但由于债务规模问题,很难在短时间内取得成效,真正拥有主动权的是债务规模可控的房企,他们要在债务和业绩增长之间做选择 。
龙头房企分化 央企优势愈加明显
如今,对资本市场而言,最安全的选择首推龙头房企,而作为行业风向标,龙头房企的财务信号也往往更受关注 。从上半年的表现来看,龙头房企的财务表现呈现进一步分化的特点 。
根据榜单,上半年财务健康十强里,有4家龙头房企,包括万科地产、中海地产、碧桂园及华润置地,比去年底多1家,其中,华润置地的财务健康排名直接从21名蹿升至第4名,成为龙头房企中财务改善最明显的一家 。
具体来看数据,华润置地上半年的资产负债率为29%,比去年底降低2个百分点,有息负债规模环比增速仅为2%,比去年底降低20个百分点,现金覆盖比率为2.3,与去年底基本持平 。
相较而言,招商蛇口、保利地产、世茂集团3家可谓是“稳得一笔”,其财务健康虽然有名次上的变化,但基本处于行业TOP30,整体变化幅度不大,比如,世茂集团财务健康由去年低的23名下降为28名,而招商蛇口则有去年低的16名上升为11名 。
财务能力较差意味着龙头地位可能不稳,比如,绿地、恒大和融创,虽然三家房企的财务幅度也在改善,但改善成果不显著,毕竟规模越大,调整幅度越难显现,整体来看,仍处于财务健康榜单的底部 。
财务能力最终会体现在融资成本上,据和讯房产统计,在9家龙头房企中(融创数据不可得),融资成本最低的依次是中海地产、华润置地、万科地产、招商蛇口和保利发展,融资成本均在5%以下 。
“我们不仅要降负债率,还要降总负债规模,这种情况下才能把融资成本降下来 。”融创中国董事会主席孙宏斌在业绩会上表示,融创的融资成本争取在三年之内达到民营房企的优秀水平,目标是5% 。
基于较好的财务基本面,龙头房企在发展节奏上保持一贯的稳健,除恒大减少拿地以外,保利、中海、万科、碧桂园、世茂集团等房企的成长潜力均保持行业中位值的水平 。
在当前的行业背景下,稳健不仅是一种节奏,更是战略,某房企负责人认为,在降负债方面,只有龙头房企具备以时间换空间的能力,通过经营能力实现降负债和自身的良性发展,逐渐摆脱对高杠杆的依赖,这也是降负债最理想的方式 。
逆势加码举债
建发、中交业绩风险加剧?
对于当前的市场环境,负债率和安全性问题是房企面临的最大挑战,谨慎和小心已经成为房企的普遍心态,不过,凡事都有例外,仍有部分房企在加码举债 。


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