20世纪70年代初,在日本,西欧崛起的同时,美国经济实力相对削弱,无力承担稳定美元汇率的责任,贸易保护主义抬头,相继两次宣布美元贬值 。
各国纷纷放弃本国货币与美元的固定汇率,采取浮动汇率制 。以美元为中心的国际货币体系瓦解,美元地位下降 。欧洲各国的许多人一度拒收美元 。在伦敦,一位来自纽约的旅客说:“这里的银行,旅馆,商店都一样,他们看到我们手里的美元时流露出的神情,好像这些美元成了病菌携带物一般 。”
在巴黎,出租车上挂着“不再接受美元”的牌子,甚至乞丐也在自己帽子上写着“不要美元” 。美元失去霸主地位,但迄今为止仍然是最重要的国际货币 。
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