除去栾江伟外,中信建投基金现存权益类基金经理还包括了刘宁、张青、周户、孙文、刘锋、谢玮、周紫光,合计在任的权益基金经理共8人,占中信建投基金目前14位基金经理的60%左右 。在任职时间上,这些基金经理间的差异还是较为明显的,张青和孙文目前任职同为296天,而周户和周紫光的任职时长则排在栾江伟之后,均超过了4年半时间 。
对于周户,《红周刊》采访人员发现其管理的产品是存在疑问的 。从天天基金网的简历看,他应该属于权益投资领域的基金经理,但他目前在管的产品包括了偏债混基中信建投稳利和灵活混基中信建投睿利 。前者是他独自一人管理,同时配有股票和债券的仓位,说明他在投资中是兼顾权益和固收两部分的;后者目前是双基金经理制,去年4月底增聘的新基金经理张青也是负责权益投资的,按照通常灵活混基两人一债一股的思路判断,在这只产品中或许周户只是负责债券方面更多一些 。可问题在于,周户的能力圈和擅长的领域究竟在哪里呢?
周紫光的任职时间比周户稍短,其在管的3只基金中,除去去年年底成立的低碳成长混合时间太短不具有参考价值外,智享生活和智信物联网年内迄今的跌幅仅次于上文提到的两只医药主题基金 。或许是和基金的主题限定有关,两只基金重仓的都是以天澳科技、晶合光能为首的新能源产业链概念股,而这一赛道在今年恰好遭遇了“估值杀”,下跌较为明显 。
除去这两位周姓基金经理外,权益团队中还剩两位刘姓基金经理,但是同样在他们身上存在着疑问 。首先是任职时长稍短的女将刘宁,她目前的任职时长是3年零113天 。让人奇怪的是,她第一次挂帅是在2016年,当时管理了一只医药主题主动产品,并在2019年4月12日卸任 。此后她有大约两年半的时间没有担任过基金经理一职 。去年11月2日,刘宁再次挂帅,这次管理的产品是一只被动型的权益FOF,这与其早先管理的医药主题产品截然不同,跨度之大令人不解 。
刘锋的问题与周户的情况类似 。天天基金网数据显示,他作为权益投资一部的基金经理,应该是隶属于股票阵营的,但是他目前在管的产品包括了两只混合债和一只偏债混基,虽然这3只产品均非他一人管理,或许可理解为他负责其中权益部分的投资,但对于一位已经任职超过3年半的权益基金经理来说,如果仅让他管理混合债和偏债混基的话,是否起到锻炼和实战积累经验的目的,是存在商榷余地的 。
“该公司很多只权益类基金都存在双经理管理模式,公司的最初用意应该是通过老带新和传帮带的方式培养新基金经理,但实际效果并不如意,可能的原因有两点:第一个是有经验有能力的老基金经理较少,在带新人方面经验不足,没有达到公司原有预期;第二个则是公司内部大多数基金经理其实能力都差不多,不存在所谓的互帮互助,更有可能是基金经理之间的掣肘问题 。”爱方财富基金分析师程亮亮如是分析 。
值得一提的是,虽然固定收益类基金经理人数不占优,但是中信建投基金的股债翘翘板实际还是偏向债券一方的 。Wind数据显示,四季度末公司的合计资产净值约为482.88亿元,其中即便不剔除混基中的偏债产品,股基和混基的合计规模也不过是112.83亿元, 占比不到四分之一 。若从细分产品看,排在规模前三位的均为固收类产品,特别是规模居首的中信建投添鑫宝突破百亿元 。
如此情况下,解决了股权问题的中信建投基金,在接下来的时间内又将如何弥补权益规模不足窘境呢?对此,《红周刊》采访人员将持续关注 。
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