教你股票一分钟快速估值股价如何估值一只股票( 二 )

整体而言，市盈率估值法的优点主要在于，这种方法非常简单、直观和明了，非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。此外，其对全市场整体股价水平的高低，也会有很大的参考价值。比如2005年上证指数998点时，两市平均市盈率大概在16倍左右;2008年1664点时上证指数平均市盈率大概在14倍左右;2014年A股在沪指2000点最新一轮牛市启动时，两市的平均市盈率在13倍附近。而这些全市场历史底部的市盈率估值历史数据，都可以作为投资者在决策时的重要参考。而另一方面，历史市盈率估值的缺点，则主要在于“看后视镜开车” ，不能充分反映一只个股未来基本面的变化形势。比如，有些强周期性的上市公司，在周期顶点的时候市盈率反而最低，而这个时候的股价也往往处于历史高点附近。
二、PEG估值法
所谓PEG (Price Earnings Ratio)指标，即是指一只个股的“市盈率与盈利增长速度的比率” ，是由上市公司的市盈率除以盈利增长速度得到的数值。作为市盈率估值法的一个重要延伸， PEG估值法既可以通过市盈率考察一家上市公司目前的业绩状况，也可以通过盈利增长速度考察未来一段时期内公司的增长预期。该指标最先由英国投资大师史莱特提出，后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。
PEG指标的计算公式为：PEG=市盈率÷盈利增长比率;
假设某只股票的市盈率为20 ，通过相关计算之后某投资者预测该企业的每年盈利增长速度为10% ，则该股票的PEG为20÷10=2;如果盈利增长速度为20% ，则PEG为20÷20=1 。显然， PEG值越低，说明该股要么市盈率越低，要么盈利增长率越高，从而越具有投资价值。一般而言， PEG估值法将PEG数值的标准数定为1 。当PEG值低于1时，说明该股票价值被低估，值得投资者进行投资;当PEG值超过1时，说明该股票价值已经被市场高估。在彼得·林奇看来，最理想的股票投资标的，其PEG值应该低于0.5 。
整体来看， PEG估值法的主要优点在于，其考虑了企业业绩的增长情况，适合适度成长股或基本面变化较大的股票估值。而其缺点则在于，一方面盈利增长速度过低或者过高的企业， PEG估值法可能并不合适;另一方面，对于不同行业、不同周期、基本面有较大特殊性的股票， PEG高估或低估的标准，较难确定，需要投资者进一步在更深层面进行把握。
三、PB估值法
所谓市净率，就是指一家上市公司股票的最新股价与每股净资产的比率，其计算公式为：
市净率=每股市价/每股净资产，即PB(市净率)=P(股价)/B(每股净资产) 。
其中， B的数值一般采用最近一个财报的每股净资产数据，也即当前最新公开披露的每股净资产;而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。
整体而言，历史市净率估值方法和历史市盈率估值方法基本相同。PB的数值，一般经常被专业投资者参考的标准数值有两种。一种是结合全市场过往历史波动和个股所在的全行业情况，所计算得出的市盈率区间范围。另一种则是数值1 ，即个股的股价是否跌破每股净资产。跌破一般将意味着该个股存在大幅低估。

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