PQ意思解释为何？ PQ代表什么意思?( 二 )

在2008-2009年的金融危机之后，即使OMO也无法阻止市场的衰败。面对就业率和结构性偿还能力的丧失，消费者和投资者们纷纷涌向他们所知道的最好的避风港——现金。
美联储和其他国家的央行开始了一系列被称作“量化宽松”的实验，即激进地购买政府向一级和二级市场发行的债券，这相当于增加货币供应量M以抵消合约货币的流动速度V 。
曾经有一段时间，美联储每个月都会购买价值800亿美元的资产。这也被称作央行印钞，这一行为被自由主义者和财政鹰派们厌恶。然而讽刺的是，他们更喜欢保持货币供应量M不变。
MV = PQ，物价稳定和通货膨胀
让我们暂时回到MV=PQ 。
这个公式仍然有它的用处，即帮助央行政策制定者确定一个最优的货币总量，从而使GDP，也就是P*Q维持在一个稳定和增长的水平，这个计算在黄金挂钩被废除之后显得尤其重要。
另一方面，速度V几乎是最后得到的结果，由P*Q除以M计算得来。
一旦计算得出V之后，我们可以假设V在短期内是常数。比如，在V恒定情况下，货币总量M就直接与P*Q成正比了。在短期内，只要提升M，GDP就会提升。作为给经济和市场信心的强心剂还不算太坏，就像给一个衰弱的病人插上氧气管。
但是Q，也就是市场内商品和服务的总量则是一个结构性的约束，并且增长速度十分缓慢。除了这些限制之外，提升M仅仅只是提升了物价水平P——也就是通货膨胀，甚至恶性通货膨胀。

图4. 保持V不变, M跟P * Q成正比（来源: Austere Capital）
因此，货币总量M可以用来控制通货膨胀，通过增加或减少以维持物价稳定。以这种方式，央行决策者们给予投资者和消费者们对未来经济的信心，刺激投资和消费，从而维持经济引擎的运转。
MV = PQ 与对通货紧缩错误的渴望

一个支撑加密货币至上理论的主要论据是固定的货币供应量，或者通货紧缩的本质。货币的稀缺导致的是货币升值，而与美元为代表的法币（贬值的本质）恰好相反。
就是这样，现在我们都是比特币支持者了，不是吗？
并非如此。通货紧缩的货币在现实世界中十分糟糕——从本质上讲，也就是黄金准则再现了。一个通缩的环境鼓励囤积现金，因为它们会升值。这种囤积行为会在经济衰退中放大，而反过来又进一步鼓励囤积行为，如此往复，陷入恶性循环。

图 5. 通缩的恶性循环对大家都没有好处(来源: Innovative Advisory Group)
你甚至可以假设，在一个只有加密货币的世界，没有央行，也就没有人会在资本流动受限时，提供流动性注入。这样货币流动速度V可能会快速下滑至0，加密货币的世界会快速的进入到一个漫长而又绝望的大萧条中。

所以，虽然从法币投资者的角度来看，抛物线式增长的加密货币价格很棒，但对加密货币真正的使用者们来说却是十分糟糕的。除了那百分之一的货币持有者们，他们能够享受这购买力几何级增长所带来的快感。
也许这很好地解释了早期拥有者们对加密货币通缩本质的钟爱？

图6. 这家伙喜欢通缩 (来源：Remy and Reason TC)

MV = PQ 可以循环
MV=PQ方程是一个恒等式，也就是说无论何时都成立。在这种情况下，一个经济体内所有的购买总价值应与销售总价值相等。MV代表前者，也就是钱被使用的次数。PQ则代表后者，或者所有被卖出的产品（包含服务）的总和。
在脱离最初背景和约束的情况下，我们应该谨慎使用MV=PQ 。这个等式是会循环的，因为这几个变量并不是完全独立于彼此的。

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