麦刚解说投资人四个核心能力 创业工场麦刚( 二 )


我想表达的是,这些所有的创业者跟我的关系都是一脉相承的,今天风起云涌的创业浪潮一步接一步,请记住,这个浪潮在上个世纪就已经开始有了,那个时候的小伙子今天已经40岁了,已经是经历了一代人的演变 。
需要特别提一下的是中国青年天使会,2013年成立,现在基本上中国早期投资比较优秀的机构,一大半都在这个协会里面,所以我也希望创业者和投资人能够多互动,多学习、了解交流 。我们的理念是开放、合作、共赢 。
过去的十年发生了什么?简单来说,不管是从投资数目、募资数目、筹集的基金数目等来看创投都是井喷的行业 。我是90年代末从事创投,一家公司是浦东科创,同时是深创投的股东组的组员 。我在美国也从事创投,之后再成为一个创业者 。亲身经历整个行业从0开始,我对这个行业充满了热情、热爱 。
走到今天,发生了什么?
台下的很多人是从业者、创业者,微观的背景是有很多优秀的创投人出来创办他自己的基金,所以带来了一波新基金的成立,这个可以说是中国的第三代基金 。因为国家和政府的支持,到处都是孵化器,到处都是各种引导基金 。
但需要思考的几个核心的问题是:
我们要把我们和玩家的角色区分一下,角色不一样,出发点不一样,利益驱动点也不一样 。早期投资人,第一个是自己投资,第二个是募集资金做GP进行投资,第三个是作为LP 。我只是以我的实际行动告诉大家,在今天这个格局之下,我是选择第一+第三,这本质上是一个财务配置 。
管别人的钱和投资自己的钱,手法是不一样的 。
回报率:平均回报,早期投资的回报率风险很大,亏光的不在少数,做大的几百倍,上千倍的也时有听闻 。在这个很大差距的排列之下,如果讲平均回报是没有意义的,因为你可能一不小心就落在了尾巴上 。
账面回报,可能说你赚了几十倍、上百倍,但是我们要明白账面回报和退出来的钱是两码事,不排除把一张牌打到最后上市了,有实实在在的现金回报 。但是大部分人是中途把几倍的拿到手里 。能不能走到最后要看公司的发展,投资的这件事情是真金白银的,你要明白 。
幂次分布,投资遵循二八法则,即1%的案子赚了99%的钱 。
行业格局,20年来,这个行业有那么长远的发展,有各种风格、各种类型、各种特长的投资人进到这个市场,早期投资的本质有一点是可以探讨的,是一个人脉的市场流动 。有人的地方就有江湖 。
接下来讲投资人的几个核心能力:
第一个是眼光和判断力 。这是需要长时间的积累 。什么是投资行业?很多时候是一个博弈 。什么是博弈?博弈就是天下最聪明的人和自以为最聪明的人在一起互相忽悠的行业 。只不过你不知道哪一次你是那个最聪明的,哪一次你是那个自认为你是最聪明的 。
第二个是案源力,重要的是圈子 。因为优秀的案子基本上是你周围的好朋友推荐过来的,所以如何打造人际关系网络,是很重要的一个数字 。
第三个是资金实力,十年前从事早期投资,包括我自己也是从很少的资金开始起步的,到今天,整个资金市场发生了很大的变化,进入的门槛也越来越高,包括VC、天使都在水涨船高 。
第四是人品 。一切的一切,人品力是所有最长久、最核心、最简单也是最难的维度 。因为投资一定是一个长期行为,想在长期的过程中,市场多方力量博弈的过程中保持长久的核心竞争力,最简单也是最难的就是做好人,我是相信好人有好报的 。


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