迪士尼绩后大涨7% 上海迪士尼股票行情分析( 二 )

迪士尼与奈飞面临着同样的境遇。
2019年11月，迪士尼推出流媒体服务，恰逢疫情暴发成为助推它起飞的东方，一年半之后，Disney+、ESPN+和Hulu的订阅用户总数突破1.7亿，与奈飞流媒体服务上线超过14年后达到的成绩已然相去不远。
然而在2021年，Disney+的用户增长幅度从前两个季度的258%和209%，大幅下降到三四季度的101%和60% 。
而昨天迪士尼盘后大涨与更早之前的奈飞形成鲜明对比，这离不开迪士尼“家大业大”的丰富IP阵容带来的巨大竞争力。

文章插图
众所周知，流媒体招徕观众的秘诀是“以量取胜，以质为王”，奈飞就是这一战略最典型的代表。但是《鱿鱼游戏》之类的精彩剧集可遇不可求，这就意味着必须要在“量”上加大马力，在概率角度增加爆款出现的几率。
而迪士尼的IP阵容就在此时体现出了天然优势，漫威、星战、阿凡达，海盗、公主和迪士尼动画自带粉丝光环，因此能在流媒体之战中后发先至，并在市场增速放缓之后仍然保持可观的用户增长数据。
然而，虽然与奈飞相比，迪士尼这类传统制片厂转型有历史积累的优势。但也无法避免在流媒体市场攻城略地阶段“高投入低回报”的弊端。
疫情之前，迪士尼常年拥有极高的资本回报率。一方面来自稳定的主题乐园收入；另一方面来自逐步增长至在北美全年票房中超过三成的占比。
疫情之后，迪士尼为应对激烈的流媒体竞争不得不增加大量现金流消耗，从而导致利润率大幅下降，盈利能力方面的风险开始凸显。

文章插图
数据来源：YCharts
另一方面，为了应对盈利能力下降，迪士尼进行了包括21世纪福克斯在内的数笔大型收购，以扩充资源库，从而将杠杆率显著推高到过去20年的最高水平之一。
以上也是2020年标普全球评级将迪士尼评级从“A-”下调至“BBB+”，并将评级展望下调至“负面”的原因。

文章插图
数据来源：财报
另外在主题乐园方面，迪士尼也面临着亟需解决的危机。
今年1月底，由于迪士尼乐园员工待遇方面存在的问题，迪士尼联合创始人罗伊·迪士尼的孙女阿比盖尔公开呼吁抵制迪士尼。

3 结语 1923年，华特迪士尼公司成立。经历近百年之久后，终于建立起全球最庞大的媒体娱乐帝国。
虽然有种种问题需要解决，但丰富和高质量的内容生产一直是这家老牌娱乐巨头最值得信赖的解决手段。
在下个100年到来之际，能否根除那些困扰着公司股票市场表现的“内忧外患”，还要看迪士尼未来能否持续推出高质量内容，继续成为全球流行文化的引领者和名副其实的“梦工厂” 。

以上关于本文的内容，仅作参考！温馨提示：如遇健康、疾病相关的问题，请您及时就医或请专业人士给予相关指导!

「四川龙网」www.sichuanlong.com小编还为您精选了以下内容，希望对您有所帮助：