这些ETF基金遭重创能源价格大幅回落带动全球原料普跌( 二 )

数据显示， 10月中国进口铁矿砂及其精矿9160.6万吨，较上月减少400.5万吨，同比下降14.2%；1-10月中国累计进口铁矿砂及其精矿93348.4万吨，同比下降4.2% 。
在煤炭进出口方面， 10月中国进口煤及褐煤2694.3万吨，较上月减少594.0万吨，同比增长96.2%；1-10月中国累计进口煤及褐煤25734.0万吨，同比增长1.9% 。
显然，高耗能行业产能下滑明显，而国内替代进口方面效果也非常突出。在政策的强力推进之下，动力煤期货主力2201价格曾连续11个交易日下跌，一度较10月19日最高时的1982元/吨下跌超50%；而焦煤2201价格曾下跌9个交易日，一度较10月19日最高时的3878.5吨跌幅达38% 。
对于下游市场的变动，钢厂原料采购政策也在快速跟进，近期钢材价格下跌幅度较大，钢企利润收缩严重，也有部分钢厂面临亏损。11月6日，国内钢厂第二次下调采购原料价格。有钢厂发出采购焦炭的调价函，函中指出：“钢材价格大幅下跌，钢厂生产升本严重倒挂，公司生产压力较大，经公司研究决定对所有焦炭品种（采购）价格下调200元/吨，于2021年11月8日之前给予回复等。” 
值得注意的是，在保供政策强力推进下，国际煤炭价格也出现大幅回落，囤货贸易商恐慌情绪升温，担心后期煤价会继续下跌，因此开始低价抛货。澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格从10月15日253.55美元/吨的历史高点，回落到了11月5日的155.4美元/吨，下降40% 。受此影响，欧洲天然气和与之相关的动力煤、电力期货价格均大幅下跌。根据日内最高和最低价计算， ICE交易所TTF天然气和鹿特丹动力煤价格最大跌幅分别高达60%和52% 。
由于能源价格是大宗商品的“牛鼻子” ，直接关系到煤化工、金属冶炼等环节的成本，这是前期全球大宗商品在能源价格带动下出现普涨的重要原因。11月4日，欧佩克OPEC+批准12月增产40万桶/日，远远低于外界期待， OPEC+拒绝更快增产。但是，即便如此，原油价格也跌回到了80美元/桶下方。
重阳投资研究报告认为，政府的各项措施纠正了极端情况下市场边际定价的失灵，打掉了市场价格中的恐慌溢价。一个简单的对比是，三季度以来欧洲天然气同样因为供小于求而出现暴涨，且带动欧洲乃至全球动力煤价格大涨。但随着欧洲清洁能源出力回升，特别是俄罗斯表示将加大对欧洲的天然气供应，完全市场化的欧洲天然气和动力煤期货价格也出现了暴跌，最大跌幅与国内动力煤期货价格相近。
周期板块成为调整重灾区，这些商品ETF回撤幅度近20%
10月份也是三季度业绩集中披露的时间段，钢铁、煤炭行业纷纷报喜。
10月29日晚间，钢铁央企中国宝武旗下上市公司宝钢股份发布2021年三季度业绩。公司前三季度实现营业收入2790亿元，同比增加38.9%；实现利润总额291亿元，同比增长161.6% ，创同期历史新高，前三季实现净利润215.9亿元，同比增长174.53% 。
华西证券的统计显示，从累计盈利累计看，今年前三季度有色金属、钢铁、化工、采掘分别录得191.74%、158.73%、127.21%、137.61%的增长，相对2019年同期增长176.59%、135.67%、89.14%、63.56% 。环比看，有色金属、采掘、建材实现环比正增长。

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